La fregata inglese "Lydia", comandata dal capitano Hornblower, viene inviata in missione segreta in Nicaragua. Il suo scopo è quello di appoggiare un piccolo capo locale intento a sollevare le colonie spagnole, cosa che non può far altro che tornare utile all'Inghilterra. Non appena il capitano mette le mani sul galeone spagnolo "Navidad", apprende che, nel frattempo la Spagna e l'Inghilterra, hanno stretto un patto d'alleanza....